Millicom的股东这几天颇不平静，因为中移动放弃收购，导致其股价在7月3日一天就暴跌了30%。或许，大笔虚拟财富的蒸发能让这家卢森堡运营商的真实价值凸现出来，而作为收购方的中移动对此似乎早已做足了功课。

　　为了避免付出过高的成本，中移动在最后一刻终止了谈判。分析人士认为，尽管这笔原本可以成为中国内地企业最大海外并购案的交易功亏一篑，但却表明中移动的海外收购战略已经日趋成熟，在“走出去”的过程中，理性远比一时的快感更为重要。

　　一切源于价格

　　据海外媒体披露，中移动收购Millicom的交易最早始于今年4月。随后，中移动对Millicom展开了细致而复杂的审查评估，调查的重点并不是表面的数据，而是Millicom运营市场的发展前景。截至6月底，双方的谈判已进行一个多月，种种迹象显示交易似乎会马上展开。

　　但出乎各界意料，双方在最后一刻谈崩。据知情人士透露，谈判破裂的原因是Millicom期望的价位太高，中移动无法按此价格成交，因此终止了项目谈判。有报道称，交易的要价是53亿美元，相当于Millicom去年收入的5倍，假设其年销售收入平均增长率为40%，中移动需要至少10年才能收回投资。

　　“Millicom开出高价是有底气的，”天同证券高级分析师张滨对记者表示，“Millicom在7月5日披露，其用户数在今年第二季度增长了140万，达到1090万户，比今年第一季度增长了15%，而同比增幅更高达62%，即使在新兴市场，这一增速也是惊人的。”

　　审慎体现成熟

　　不可否认，Millicom是一块诱人的“香饽饽”，但中移动是否要不惜一切代价将其“吞下去”，却体现了战略层面的考量。“交易告吹对中移动来说，反而是个积极的信号，”张滨评价，“这表明中移动不愿为收购支付过高的价格，因为这有悖于集团的长远利益，也表明中移动的海外收购战略越来越趋向务实。”

　　实际上，早在2004年年底，中移动总裁王建宙在接受专访时就明确表示，“国际战略不是为了单纯的国际化而国际化，任何国际战略出发点都应该是以赢利为原则，寻求为中移动增加新的收入利润增长点，同时中移动探索国际战略的步伐也是谨慎的。”

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